2020年(nian)上半(ban)年(nian)中國私募股權投(tou)資市場(chang)分(fen)析(xi)報(bao)告(gao) 受(shou)托(tuo)管理股(gu)權投(tou)資基(ji)金(jin)篇產品大全廣(guang)東粵港股(gu)權投(tou)資基(ji)金(jin)有(you)限公(gong)司(si)

LP構(gou)成(cheng)趨(qu)於機構(gou)化與(yu)長期(qi)化(hua)：盡管市(shi)場(chang)資金面(mian)緊張，但以政府引(yin)導基(ji)金(jin)、保(bao)險資金、銀(yin)行(xing)理財(cai)子公司(si)、市(shi)場(chang)化(hua)母基(ji)金(jin)為(wei)代(dai)表(biao)的(de)長(chang)期(qi)機構(gou)投(tou)資者占(zhan)比(bi)持續提升(sheng)。這類LP對(dui)管理人(ren)的(de)合(he)規(gui)風(feng)控、投(tou)研能(neng)力、ESG（環(huan)境、社(she)會、治理）考(kao)量以(yi)及(ji)長期(qi)回(hui)報(bao)提出(chu)了更(geng)高(gao)要求(qiu)，推(tui)動(dong)了受(shou)托(tuo)管理服(fu)務(wu)的(de)專(zhuan)業化與(yu)精(jing)細化(hua)。

投(tou)資策(ce)略聚(ju)焦(jiao)與(yu)專業化加深(shen)：為(wei)應對(dui)復雜(za)環(huan)境，受(shou)托(tuo)管理人(ren)普遍收(shou)縮(suo)戰(zhan)線，將資源集(ji)中於(yu)最擅(shan)長的(de)賽道和(he)階(jie)段(duan)。行(xing)業研究深(shen)度(du)、產業鏈整(zheng)合(he)能(neng)力以(yi)及(ji)投(tou)後(hou)增值(zhi)服(fu)務(wu)成(cheng)為(wei)GP的核心競爭(zheng)力。許多基(ji)金(jin)強化(hua)了投(tou)後(hou)管理團(tuan)隊，積極(ji)幫(bang)助企業應對(dui)疫情(qing)沖(chong)擊(ji)，在戰(zhan)略調整(zheng)、供應鏈(lian)優(you)化(hua)、後(hou)續融資等方面(mian)提供支持。

合規(gui)與(yu)風(feng)控升(sheng)至空前高(gao)度(du)：疫(yi)情(qing)帶(dai)來的(de)不(bu)確定(ding)性(xing)以及監管(guan)環(huan)境的(de)持續完善，使(shi)得(de)合規(gui)運營(ying)與(yu)風(feng)險管(guan)理成(cheng)為(wei)受(shou)托(tuo)管理人(ren)的(de)生(sheng)命線。從(cong)投(tou)資者適(shi)當性(xing)管理、反洗(xi)錢(qian)到信息(xi)披露(lu)的(de)及時性(xing)與(yu)透(tou)明(ming)度(du)，管(guan)理人(ren)的(de)內部治理體系(xi)面臨全(quan)面(mian)考驗(yan)。

“馬(ma)太效應”持續加劇(ju)：資源將(jiang)繼續向(xiang)具備卓(zhuo)越投(tou)資業績、完整(zheng)風(feng)控體系(xi)、強大品牌(pai)和(he)生(sheng)態賦(fu)能(neng)能(neng)力的(de)頭(tou)部管理機構(gou)聚(ju)集(ji)。中小(xiao)機構(gou)需(xu)憑借(jie)獨特(te)的專業定(ding)位(wei)或(huo)區域深(shen)耕策(ce)略尋求(qiu)差(cha)異(yi)化發展。

ESG投(tou)資理念加速融(rong)入：負(fu)責(ze)任(ren)投(tou)資不(bu)再(zai)是可選項(xiang)，而(er)是逐漸成(cheng)為(wei)主流LP篩(shai)選(xuan)GP的重要標(biao)準(zhun)。受(shou)托(tuo)管理人(ren)需(xu)將(jiang)ESG因素(su)系(xi)統地(di)納(na)入投(tou)資決策(ce)與(yu)投(tou)後(hou)管理流(liu)程(cheng)。

技術驅動(dong)管理數(shu)字(zi)化：運用大數(shu)據(ju)、人工智(zhi)能(neng)等技術(shu)提(ti)升(sheng)行(xing)業研究效率、項目篩(shai)選(xuan)精(jing)準(zhun)度(du)、投(tou)後(hou)監控能力以(yi)及(ji)LP服務(wu)體驗(yan)，將(jiang)成(cheng)為(wei)優秀管理機構(gou)的標(biao)配。

退(tui)出多(duo)元(yuan)化(hua)探(tan)索加強：在IPO之(zhi)外，基(ji)金(jin)管(guan)理人(ren)將(jiang)更(geng)加積(ji)極(ji)地(di)探(tan)索通(tong)過(guo)並(bing)購(gou)、二級(ji)市(shi)場(chang)交(jiao)易(yi)、企業回(hui)購(gou)等多(duo)種(zhong)方式實(shi)現退(tui)出，以(yi)優化(hua)基(ji)金(jin)的(de)整(zheng)體流(liu)動性(xing)回(hui)報(bao)。

區域與(yu)產業政策(ce)導向(xiang)明確：基(ji)金(jin)的(de)投(tou)資布局(ju)將(jiang)更(geng)加緊密地(di)貼(tie)合國家區域發展戰略(lve)（如(ru)長(chang)三(san)角(jiao)、粵港澳大灣區）和(he)產業政策(ce)支持方向(xiang)（如(ru)新(xin)基(ji)建、關(guan)鍵(jian)核心技術(shu)），以捕(bu)捉政策(ce)紅利(li)。

廣(guang)東粵港股(gu)權投(tou)資基(ji)金(jin)有(you)限公(gong)司(si)